萊雅的 CVC（企業創投）BOLD，對在 RNAi 新藥開發擁有強項的韓國生物科技企業 Olix Pharmaceuticals 進行階段性出資、並展開共同研究。本文報導 Olix 所擁有的 RNAi 技術是什麼、把這種 RNAi 技術應用、將抑制特定基因作用的機制用於美容的化妝品所具備的可能性，以及萊雅的意圖。
對生物科技企業投資積極的 BOLD
萊雅的 CVCBOLD，於 2026 年 6 月發表對韓國生物科技企業 OliX Pharmaceuticals（以下簡稱 Olix）的股權出資。Olix 這次透過第三者配額增資發行新股、調度約 1,100 億韓元（約新台幣 25.7 億元），該投資除 BOLD 外，還有美國資產管理公司 Weiss Asset Management LP 共同參與。
BOLD 至今也對生物科技企業積極投資，其目的多為永續原料或長壽（longevity）脈絡，其中蔚為話題的是對生物科技新創 Debut 的投資。這以萊雅與 Debut 的共同開發計畫為基礎，活用 Debut 持有的、能生出逾 7,000 種原料的豐富專利組合，意在把高附加價值且永續的原料更早投入市場。
BOLD 除 Debut 外，也投資開發纖維生物回收技術的 Carbios、擁有以合成生物學製造原料平台的 Abolis Biotechnologies、在長壽領域從細胞健康切入的瑞士 Timeline 等生物科技企業。
對萊雅而言是首次投資新藥開發與治療藥等級企業
這次 BOLD 投資的 Olix，與 Debut 那樣的綠色科學或永續原料方向不同，據稱對 BOLD 而言也是首次對正式的新藥開發與治療藥等級 RNAi 企業出資。
擔任 Olix 創辦人兼 CEO 的，是生命科學家李東起（Dong-ki Lee）。李從 2002 年起在生技企業 Toolgen 擔任研究員，之後在浦項工科大學（POSTECH）與成均館大學擔任化學系教授。
從 2004 年開始相關領域基盤技術開發的李，2009 年取得 RNAi 技術的源頭專利。之後自己創立 Olix 的前身舊 BMT。Olix 現在把據點設在韓國京畿道城南市，以獨家新藥開發平台「OliX Advanced Small Interfering RNA System（OASIS）」為基礎，進行廣泛疾病領域治療藥的研究與開發。
出處：Olix Pharmaceuticals 官方網站
RNAi（RNA 干擾）是指在 DNA→mRNA→蛋白質這個流程中，於 mRNA 這份指示書的階段用名為 siRNA 的小 RNA 碎片插入、破壞該 mRNA，實質上停止基因作用的機制。由於 siRNA 像備用鑰匙般把特定基因的作用關閉，舉例來說，若有命令頭髮掉落的基因，就是把那個基因的開關關掉的意象。
RNAi 這個現象本身，是作為抵禦病毒等外敵的防禦系統、以及微調體內基因表現的機制，生物本來就具備的東西。人工利用這個現象、只鎖定成為疾病原因的基因來抑制其表現、作為醫藥品開發出來的，就是 RNAi 治療藥。
不過，RNAi 治療藥的開發並不簡單。因為擔任備用鑰匙角色的 siRNA，直接投予體內也無法充分發揮效果。它在體內易被分解，也有難以進入細胞內的性質。此外還可能引起免疫反應、或抵達與目的不同的臟器或細胞。
因此在 RNAi 治療藥的開發中，一邊保護 siRNA 免於分解、一邊正確送達鎖定臟器或細胞的「遞送技術」變得非常重要，各公司把這種遞送技術當作 RNAi 新藥開發的競爭力之一各自開發。
其實，用 RNAi「抑制基因表現」這個機制本身並不那麼新。它是 1998 年被發現、2006 年成為諾貝爾獎對象、20 多年前就已知的生物學機制。在其中 Olix 之所以被視為創新，在於改良 siRNA、把它正確送達鎖定位置的遞送方法。
用於 RNAi 治療的 siRNA，一般以脂質奈米粒子（把 siRNA 等用油膜包裹保護的小膠囊或泡泡）這類運載體包裹送到細胞。相對地，Olix 透過對 siRNA 本身的分子結構下功夫，開發出不需運載體、就能自力穿過細胞膜的獨家遞送技術。
首先，使用 siRNA 的改良版「非對稱 siRNA（asiRNA）」，讓它能更正確地朝鎖定基因作用。把這進一步發展的「細胞穿透型非對稱 siRNA（cell-penetrating asiRNA）」，是即使不用運載體包裹、也能作為自我傳遞型、靠 siRNA 自身之力把 siRNA 送進細胞內的機制。
該技術一方面能避開運載體來源的毒性與免疫反應風險，另一方面能應用的投予途徑以皮膚或眼球等局部投予為主，因此 Olix 把這技術應用在肥厚性疤痕治療藥（OLX101A）、老年性黃斑部病變治療藥（OLX301A）、脫毛症治療藥（OLX104C）等產品開發。
在韓國國內，Olix 被認知為 RNAi 新藥開發領域的代表性企業，2018 年 7 月 18 日以技術特例上市制度在 KOSDAQ 市場上市。現在也在韓國生技類股中，被定位為技術移轉與成長期待高的企業。
韓國市場分析：萊雅將進軍抗落髮領域
萊雅至少從 2000 年代起就對 RNAi 領域抱有關心。據專門媒體報導，萊雅很早就持有關於雙股 RNA 化妝品應用的國際專利申請。Olix 方面，CEO 李也在 2024 年做出主旨為想把 RNAi 技術不只當新藥、而是開發成消費者易於入手的脫毛症藥妝（cosmeceutical）的發言，實際上 2025 年也推出名為 U:BERNA 的抗落髮護髮。
透過 BOLD、由萊雅對 Olix 的投資，是在兩家夥伴關係階段性強化之中實現。萊雅於 2025 年 6 月與 Olix 締結肌膚與頭髮領域的共同研究契約。在其 1 年後的這次時機，決定資本參與。
此外 2026 年 6 月締結擴大合作範圍的新契約。在這份契約中，對象新加入「指甲」，將在頭髮、肌膚、指甲 3 個領域，共同尋找各自有效、能成為新美容成分基礎的 siRNA。Olix 主導這類成分的源頭探索、研發、專案管理，萊雅在美容科學知識與開發資金面支援。
Olix 的李 CEO 在這次提攜之際表達意欲：「想把 RNAi 平台與萊雅擁有的美容開發力結合，開發在皮膚、毛髮、指甲的健康（wellness）領域解決廣泛需求的解決方案，貢獻於提升人們的生活品質」。另一方面，韓國證券分析師分析萊雅可能是想活用 Olix 的平台技術進軍抗落髮市場，並解說契約本身也以不限於技術移轉的多層夥伴關係為前提。
萊雅看來正試圖以與這種擁有新藥開發等級生物科技技術的企業提攜，加速更深入的作為。
其一，是把美容的取徑本身提升到更高一個層級。既有美容成分多從肌膚表面或細胞外側作用，而 RNAi 能精準抑制鎖定基因的表現。有可能不是「總覺得對肌膚好」，而是以確切的科學根據，實現「把這個基因的作用，抑制這麼多」這種精密控制。
而且，Olix 的細胞穿透型技術與皮膚、毛髮、指甲等局部適用契合度高。RNAi 造成的基因調控效果只在持續使用期間有效、是暫時且可逆的，但這對健康的人每天持續使用的化妝品而言，反倒是易於處理的性質。實際上，現在美容成分的效果也多在停用後回到原狀，在這點上能與既有化妝品站在同一擂台。
另一個意圖，是把擁有獨家技術的 Olix 平台搶在競爭對手之前圈起來。從共同研究（2025 年）到股權出資（2026 年）、再到擴展到指甲領域（同年），兩家關係在短期間內階段性深化。這不是單次的資金提供，而是把新創技術當作外部研發納入的關係建構，也是萊雅至今生技投資一貫採用的方式。
應用 RNAi 技術的化妝品或原料，在韓國與中國等雖有前例，但多是由生技新創擔綱的小眾存在。這次全球最大化妝品企業萊雅以 Olix 獨特的 RNAi 技術為基礎經手的「RNAi 化妝品」，蘊藏著讓這個類型大幅飛躍的可能性。
撰文：河鐘基（Jonggi HA）、BeautyTech.jp編輯部
精選圖片：Olix Pharmaceuticals 官方網站
本文出自經營 @cosme的日本上市公司 istyle 集團 旗下媒體 BeautyTech.jp，專注報導全球美妝科技與創新趨勢。並由CMRI美妝行銷總研全責翻譯。
CMRI美妝行銷總研 隸屬於istyle集團台灣子公司 i-TRUE 艾思網絡，專注台灣美妝市場趨勢與消費洞察分析。